Скачать Заказать печатный вариант
Автор: Гильманова Ольга Павловна
Ход урока 1. Рассмотрим историю возникновения и развития рынка ценных бумаг. Первые ценные бумаги в виде долговых расписок появились еще в древние времена параллельно с письменностью и деньгами. В средневековье (XIII-XIV вв.) появились переводные векселя, способствующие развитию мировой торговли. Первая биржа была создана в Антверпене в 1531 г. На ней совершались сделки как с товарами, так и с ценными бумагами. Массовые фондовые операции начались в XVII в. и были в значительной степени связаны с деятельностью английской Ост-Индийской и голландской Объединенной Ост-Индийской компанией, созданных в начале XVII в. Первая фондовая биржа была создана в 1611 г. В Амстердаме. Первоначально на биржах обращались государственные облигации. Затем были созданы акционерные общества, и стали обращаться акции. Со временем значение и роль ценных бумаг и рынка ценных бумаг только возрастала. Появлялись и появляются все новые и новые виды ценных бумаг. В России рынок ценных бумаг был введен указами Петра Первого. Однако ввиду отсутствия развитого частного сектора рынок ценных бумаг долго не развивался. Коммерческие банки – основные участники рынка ценных бумаг – были созданы в России в эпоху Великих реформ императора Александра II. В 1860 году был создан Государственный банк России на основе государственного коммерческого банка, и сразу начался интенсивный процесс создания коммерческих и общественных банков, а следом и акционерных обществ и фондовых бирж. За несколько лет после 1860 г. Возникло 357 акционерных компаний. Основной капитал был сосредоточен на железнодорожном транспорте и в промышленности. Новый толчок в своем развитии рынок ценных бумаг получил во время правления Сергея Витте и Петра Столыпина. В Россию активно поступали иностранные инвестиции. В 1913 году Россия занимала 5 место в мире по объему биржевого оборота после Англии, США, Франции и Германии. После революции 1917 года биржи, как и частные банки, были закрыты. Возрождение рынка ценных бумаг началось с переходом России к рыночной экономике в начале 1990 – х годов. 2. Студенты внимательно читают текст, и заполняют таблицу «История возникновения и развития рынка ценных бумаг» и отвечают на контрольные вопросы. Контрольные вопросы: - В чем заключается сущность ценной бумаги?
- В чем отличие ценных бумаг от денег?
- Каким образом и когда возникли ценные бумаги?
3. Обратимся к понятию ценная бумага. Ценная бумага – это форма существования капитала и обязательств, которая может передаваться вместо них и обращаться на рынке. С другой стороны, ценная бумага – это товар, который обращается на своем собственном рынке – рынке ценных бумаг. Последний и определяет ее стоимость. Юридически понятие ценной бумаги вводится в ст.142 ГК РФ «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении». К ценным бумагам относятся следующие их виды: - акция;
- государственная облигация;
- облигация;
- вексель;
- чек;
- депозитный и сберегательный сертификаты;
- приватизационные ценные бумаги;
- и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено. Такие бумаги являются нерыночными. Контрольные вопросы: - Перечислите виды ценных бумаг
- Обсудите характеристики ценных бумаг
- Почему безналичные ценные бумаги вытесняют из обращения наличные?
- Почему основные виды ценных бумаг считаются рыночными?
4. Студенты конспектируют «Функции ценных бумаг» Ценные бумаги выполняют те же функции, что и рынок ценных бумаг, а также функции: - перераспределения денежных средств между отраслями и сферами экономики, странами;
- инвестирования;
- перераспределения средств между предпринимателями, юридическими лицами, населением, муниципалитетами и государством
- получения доходов;
- капитализации экономики и организаций;
- определяют правовые взаимоотношения собственников;
- служат инструментами реализации функций рынка ценных бумаг.
Рассмотрим виды ценных бумаг. Акция – это вид ценной бумаги, выпускаемой акционерным обществом, она свидетельствует о внесении определенных средств в имущество акционерного общества и удостоверяет право собственности ее владельцев на долю в уставном капитале. Акции выпускаются на неограниченный срок и не подлежат погашению. Акционер отвечает по обязательствам АО только своим вкладом. В случае банкротства данного предприятия акционер рискует потерять только деньги, которые он затратил на покупку акций. Выпуск акций может осуществляться в определенном соотношении к величине уставного капитала. Акция дает право ее владельцу на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности акционерного общества и на участие в управлении им. Дивиденд – начисляемый по решению акционерного собрания на каждую акцию ежегодный доход. Бумага первичная, эмиссионная. Перепродажа ее требует внесения изменения в реестр акционеров, долевая, бессрочная, негосударственная, обычно именная. Акции бывают как в документарной, так и в бездокументарной форме. Большая часть акций – обыкновенные – дают право на участие в управлении акционерным обществом; привилегированные акции — дают право на определенную долю активов предприятия при его ликвидации, но не имеют преимущественного права на покупку ценных бумаг при проведении дополнительной эмиссии (фиксированные дивиденды). Акции могут быть свободнообращающимися и иметь ограничения в порядке обращения. Облигация – долговая денежная бумага, приносящая доход в форме %, на которой указан срок ее ограничения. Облигации, как правило, являются первичными, но могут быть и вторичными (закладные по ипотеке), также государственными и негосударственными, доходными и бездоходными, документарными и бездокументарными. Облигация – эмиссионная бумага, обычно срочная. Облигации бывают государственных займов, местных займов – муниципальные облигации хозяйствующих субъектов. Облигация всегда имеет объявленный номинал, по которому и погашается, иногда вместе с выплатой последней части предусмотренного % дохода. Облигация также как и акция имеет номинальную, эмиссионную и рыночную стоимость. Облигации могут выпускаться государством или АО, они являются долговыми обязательствами. Доход по облигациям, выпускаемым государством, выплачивается в форме выигрышей. По облигациям, выпускаемым АО, доход выплачивается в виде фиксированного процента от номинальной стоимости. Облигации от акций отличаются тем, что их владельцы не являются членами АО и не имеют права голоса. Вексель – безусловное письменное денежное обязательство должника о возврате долга. Имеет документарную форму, устанавливается срок, может быть именным или ордерным. Переводной вексель – доход в виде % или дисконта. Сберегательные (депозитные) сертификаты – письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Сертификаты дают возможность банкам привлечь свободные денежные средства, могут перепродаваться на вторичном рынке. Закладные (ипотечные ценные бумаги) — ценные бумаги, документы о залоге должником недвижимого имущества (земли, строений), дающие кредитору право продажи заложенного имущества при неуплате долга в срок. В закладной обязательно должен указываться кредитный или иной договор, исполнение которого обеспечивается ипотекой. Варрант – удостоверение, дающее его владельцу право приобретать ценные бумаги по цене, предусмотренной договором, в течение определенного периода времени или бессрочно. Опцион – контракт, предусматривающий право лица, которое приобрело опцион, в течение определенного срока купить по установленной цене оговоренное количество акций у лица, продавшего опцион. Опцион дает право не только купить, но и продать ценные бумаги. Фьючерс – сделка, заключенная на бирже, предусматривающая куплю-продажу ценных бумаг по фиксированной в момент заключения сделки цене, с уплатой денежной суммы через определенный промежуток времени. В отличие от опциона, фьючерс не право, а обязательство купли-продажи. Ваучер (приватизационный чек) – ценная бумага, дающая право на долю государственной собственности. Контрольные вопросы: - Перечислите виды ценных бумаг
- Что такое акция? Кто ее выпускает и что она дает? Обыкновенная и привилегированная акция – дать определение
- Облигация – дать определение. Кто выпускает облигации?
- Напишите сходства и различия акции и облигации.
- Дать определения терминам: вексель, фьючерс, ваучер, опцион, варрант, закладные, сберегательные (депозитные) сертификаты.
Тест рассчитан на выполнение заданий в течение 10 минут. Выберите один правильный ответ из предложенных: 1. В понятие «долговые ценные бумаги» входят: а) облигации и акции; б) опционы и фьючерсы; в) облигации и векселя. 2. Дилер – это профессиональный участник РЦБ, который: а) осуществляет куплю-продажу ценных бумаг по поручению клиента; б) продает и покупает ценные бумаги от своего имени и за свой счет; в) продает ценные бумаги. 3. Фьючерс – это … а) сделка, заключенная на бирже, предусматривающая куплю-продажу ценных бумаг по фиксированной в момент заключения сделки цене с уплатой денежной суммы через определенный промежуток времени; б) удостоверение, дающее право владельцу приобретать ценные бумаги по цене, предусмотренной периода времени или бессрочно; в) контракт предусмотренный к исполнению. 4. Привилегированная акция отличается от обыкновенной тем, что она: а) дает право голоса; б) гарантирует получение дохода; в) дает право голоса и гарантирует величину дохода. 5. Опцион – это … а) долговая ценная бумага; б) контракт на покупку ценной бумаги в будущем; в) сделка, дающая право купить ценную бумагу в будущем по заранее установленной цене. 6. Привилегированная акция отличается от обыкновенной тем, что она: а. дает право голоса; б. гарантирует получение дохода; в. дает право голоса и гарантирует величину дохода. Верно ли данное выражение (ответьте «да» или «нет») 7. Закладные не являются ипотечными ценными бумагами. Какое слово (словосочетание) имеется в виду? 8. Ценные бумагами, удостоверяющие внесение владельцем денежных средств и подтверждающие обязательство организации-эмитента возместить их номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. 9. Юридическое лицо, органы неполитической власти или органы местного самоуправления, осуществляющие выпуск ценных бумаг. За каждый правильный ответ дается один балл. Итоговый балл переводится в пятибальную систему: 9-8 правильных ответов – 5 баллов, 7-6 правильных ответов – 4 балла, 5-4 правильных ответов – 3 балла, 3 и менее правильных ответов – 2 балла. Ключ к тесту - в
- б
- а
- б
- в
- б
- нет
- облигации
- эмитент ценной бумаги
Тест к теме «Рынок ценных бумаг» Тест рассчитан на выполнение заданий в течение 15 минут. Верно ли данное определение? (ответьте «да» или «нет») - Первичный рынок ценных бумаг – это первичное размещение ценных бумаг.
- Участниками операций с ценными бумагами являются эмитент и вкладчики (инвесторы).
- Варранты – ценные бумаги, которые дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определенное количество ценных бумаг.
- Право участвовать в собрании акционеров и принятии решений позволяют обыкновенные акции.
- Процедура листинга – это процедура допуска ценных бумаг к торгам на бирже.
- На фондовых биржах России и фондовых отделах товарных бирж концентрируются для перепродаж в основном акции и финансовые инструменты (сертификаты, опционы, фьючерсы, векселя).
- На первичном рынке происходит выпуск всех существующих видов ценных бумаг, а на вторичном рынке идет их перепродажа.
- Финансовый фьючерс – это контракт на куплю-продажу ценных бумаг по заранее установленной цене.
- Опцион – обязательство, предусматривающее право лица, которое приобрело опцион, в течение определенного срока купить по установленной цене оговоренное количество акций у лица, продавшего опцион.
- К основным ценным бумагам относятся акции и облигации, к производным – опционы, фьючерсы, варранты.
- Именные ценные бумаги нельзя передать другому владельцу через брокерскую контору или фондовый отдел банка.
- Стабильный доход приносят привилегированные акции.
- Доход по облигациям, выпускаемым государством, выплачивается в форме процентов.
- Сберегательные (депозитные) сертификаты – обращающиеся инструменты, выпускаемые коммерческими банками под срочные депозиты.
- Привилегированная акция гарантирует владельцу доход и возврат вложенных средств.
За каждый правильный ответ дается один балл. Итоговый балл переводится в пятибальную систему: 15-11 правильных ответов – 5 баллов, 10-8 правильных ответов – 4 балла, 7-5 правильных ответов – 3 балла, 4 и менее правильных ответов – 2 балла. Ключ к тесту - да
- да
- да
- да
- да
- да
- нет (на первичном продажа)
- да
- да
- да
- нет (можно)
- да
- нет (выигрышей)
- да
- да
Практическое задание «Заполни таблицу» Акция и облигация
|
Сходство
| Различие
|
|
|
Подведение итогов. - Преподаватель подводит итог работы, выставляет студентам оценки.
- Домашнее задание.
Напишите определения: объекты рынка ценных бумаг, инвестор, эмитент, выпуск в обращение ценной бумаги, гашение ценной бумаги, кругооборот ценной бумаги, именная ценная бумага, предъявительская ценная бумага, ордерные ценные бумаги. Использованная литература: - С.С.Носова «Основы экономики»: учебник / С.С.Носова. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2013
- Рудская Е.Н. Финансы и кредит: учебное пособие / Е.Н.Рудская. – Ростов н/Д: Феникс, 2012
- Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Финансы, денежное обращение и кредит: учебное пособие / Ю.А.Корчагин, И.П.Маличенко. – Ростов н/Д: Феникс, 2011
- Экономика: поурочные планы по учебнику И.В.Липсица / авт.сост. И.Б.Ремчукова. – Волгоград, 2013
- Деньги, кредит, банки: практикум / отв. Ред. Е.Ф.Жуков . – М.: Волтерс Клувер, 2012